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利降3成债增6成 暴风影音前景艰难

来源: NOW999 2014-06-13 09:02

近期,北京暴风科技股份有限公司(以下称“暴风影音”)公布了为登陆深交创业板而拟定的股说明书预披露稿,拟登陆深交所创业板。根据招股书内容,我们可以知道暴风影音计划集资5.1亿元,并将其中大部分超过4.9亿元用于升级和扩建互联网高清视频服务平台,而剩余的约1960万元用于研发移动终端视频服务系统,拟发行股不超过3000万。

利降3成债增6成 暴风影音前景艰难

同时招股书也向我们披露了暴风影音2013年的营业情况。在过去的2013年,暴风影音净利润比2012年下降了1730.13万元,为3853.75万元,其负债额合计1.16亿元,比起2012年的7303.13万元,增长了超过58%。

专业人士认为相对于在线视频行业开拓视频相关硬件销售的新型模式,暴风影音业务模式缺乏竞争力,不能迎合在线视频行业强强联合,整合资源的发展趋势。换言之,暴风影音将无法与行业巨头相抗衡。

更有业内人士称,暴风影音的付费用户占其用户总量的比例低,广告集中,导致其未来的成长空间形式不乐观。

净利降3成负债增6成

从招股书,我们可以看到暴风影音以9000万元的注册资本成立于2007年,控股股东和实际控制人为冯鑫,上市保荐机构为中金公司。

暴风影音作为国内知名互联网视频企业通过“暴风影音”系类软件为暴风用户提供免费视频服务,同时为商业用户提供广告信息服务,是典型的“免费”+“广告”的业务模式,而这种业务模式也确实给暴风影音到来了客观的用户规模。

有关数据显示,20143年12月,暴风影音PC客户端的日均有效使用时间和日均覆盖人数均为所统计的影音播放软件行业第一,分别为2400万小时和2700万人。

但也有分析师指出,暴风影音的日均覆盖人数虽然大,但是大部分用户观看的为本地视频,对于其盈利模式毫无助益,如果将这部分无盈利用户去掉,暴风影音的有效用户数量有限。

而事实也证明虽然拥有海量用户,但是暴风影音的流量变现能力却没有太强。据悉,暴风影音2013年的广告收入仅相当于乐视网2014年第一季度的收入为3.25亿元,更无须与优酷土豆相比较了。

据了解,暴风影音主营业务收入绝大部分来自贴片、弹窗、Tips、文字链接等方式进行广告信息发布和推广,其比例高达93%、99.95%、99.82%。可以说,暴风影音的收入来源相当单一。

对于招股书显示的净利润下降,暴风影音称这是因为加大了影视剧版权和网络宽带采购等方面的投入,使得营业成本增加造成的。而资料显示爆粉影音的销售费用几乎到了每年翻一番的程度,从2011年的2751.09万元增至2013年的1.15亿元。但是暴风影音的利润来源里还有比例不低的政府补贴,据统计,期报告期内获得的补贴金额为714.59万元、481.49万元、960.87万元,净利润占比为14.50%、8.62%、24.93%。

更有甚者,其负债居高不下,从2011年的4107.50万元,2012年的7303.13万元到2013年的1.16亿元,一直持上升趋势。负载率有2011年的21.44%涨到2013年的32.09%。[page]

22起纠纷成定时炸弹

对于快播被查一事,暴风影音虽然得益于其对于内容的严密审核避免了被广电部门处罚的厄运,但是被起诉侵权却是常态。

在2009年在线行业视频随着版权纷争开始了诉讼和砸钱大战,版权问题凸显,暴风在拓展在线点播和直播的同时,版权采购费直线上升。招股书显示如果暴风能够解决这一问题,那么暴风的盈利将不再是问题。

此外,版权纠纷也成为了暴风影音发展路上的一颗潜在定时炸弹。2009年3月,暴风首遭版权官司,根据法院判决,暴风影音被判侵权,要求立即停泊广东中凯文化《恋爱高手》并赔偿人民币3万元。而招股书显示,自2011年期暴风设计诉讼案件152其,合计支付版权补偿费用和版权赔偿费用1207850元和470500元。而尚未了结诉讼案件尚有22起。

对此,暴风影音作出回应,未了诉讼案件累计金额较小,并非重大诉讼事项,支付赔偿的数额较小对暴风盈利能力的影响有限。

今年初,暴风影音董事长兼CEO在给内部员工的一封信中表态“互联网只会奖励创新者,而暴风也只有这一条路。”

而内业人士认为,暴风影音在版权、财力、多屏、导入硬件方面的累世依然存在并且没有去填补短板的趋向,这从招股书5.1亿元的资金使用情况中可以看出。而这可能让暴风影音最为突出的优势PC端优势消失。

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